集微网消息（文/木棉）4月22日，芯片厂商德州仪器（TI）第一季度财报出炉，营收与净利双双出现下滑，业绩表现差强人意。
而更重要的意义在于，德州仪器此前一直被投资者视为半导体行业的“晴雨表”，它的业绩表现很大程度上展现了疫情对整个半导体行业的影响。那么，疫情对德州仪器的影响几何？对整个半导体行业而言又意味着什么？我们从财报一窥究竟。
财报解读：疫情冲击下，营收和净利润均下滑
德州仪器第一季度业绩显示，营收收入下降了7％，至33.3亿美元，核心业务中，模拟业务收入比去年同期下降了2％，嵌入式处理业务下降了18％；净利润为11.74亿美元，同比下滑4%。每股收益为1.24美元，上年同期为1.26美元。
下滑的原因主要是新冠肺炎的影响。截止日前，美国新冠肺炎确诊人数21日累计突破82万人，美国公共卫生事件对德州仪器造成了很大的影响，该公司股价年初迄今已经下滑近13%。据了解，德州仪器在汽车和消费电子市场拥有大量的业务，而卫生事件导致消费者支出下降，同时投资者也对其在汽车市场的风险感到担忧。
为了应对当前的危机，德州仪器管理层已经主动采取措施，以便更好的应对未来动荡的局面。德州仪器最近在一份新闻公告中表示：“我们在马来西亚和菲律宾的业务开始受到干扰，这两个国家将会大幅削减产量。”此外，该公司表示，目前正密切监测未来几年的产品需求，基于卫生事件的不确定性，管理层可能会在此次财报会议上提供进一步的更新。
具体来看，德州仪器的业务又是怎样受到影响的？
阻力：汽车和消费电子终端冲击最大
从产品划分上看，德州仪器专注于开发模拟芯片和嵌入式处理器，这两块业务占总收入的80％以上。与去年同期相比：模拟业务收入比去年同期下降了2％，嵌入式处理业务下降了18％。根据财报，盈利下降的直接原因就是收入和相关毛利润下降。
从应用上看，德州仪器主要依赖工业应用（2018年收入的36％），个人电子产品（2018年收入的23％）和汽车应用（占收入的20％）及其模拟产品，汽车和个人电子产品这两类产品加起来占德州仪器总收入的43%，由于新型冠状病毒导致消费者支出下降，这些市场将受到影响。
从电子产品类别中的智能手机来看，市场研究机构Canalys预计，2020年全球手机销量将下滑4.3%，其中欧洲的销量将下滑7.4%。而在新冠病毒疫情爆发之前，Canalys预计今年全球手机销量将增长3.6%。
另一家调研机构CCS Insight也看淡今年的手机销量，该公司副总裁玛丽娜·科切娃（Marina Kotcheva）将今年前6个月中国以外地区的手机销量预期下调了10%。
科切娃还表示，新冠病毒疫情在很大程度上影响了世界各地的手机需求和经济增长，该行业将面临比供应短缺更严重的问题。她说：“从1月和2月份的情况来看，这是一个令人担忧的问题。”
更为严重的是，新冠肺炎疫情，就像一只“黑天鹅”，冲击了本就不振的汽车行业，带来了复杂且尚不明朗的影响。
近日，IHS Markit下调了全球汽车销量预期，预计今年全球汽车销量将下降22%，这也比IHS Markit在3月份预测的2020年全球销量下降12%的幅度还要大。而美国销量同比下降26.6%，另外，疫情冲击着美国的汽车市场，导致许多汽车工厂已经关闭。
另外，在疫情最严重的时候，中国的汽车销量也大幅下降。在2月上半段中国汽车销售比去年同期减少92%。中国汽车工业协会（CAAM）初步数据显示，3月份中国新车批发销量同比下降43.3%，产量同比下降44.5%。今年第一季度，中国新车销量同比下降42.4%，同时产量同比下降45.2%。
在工业方面，中国占据全球制造业三分之一份额，是世界第一出口国。但为了阻止新冠病毒继续扩散，此前，中国的工厂停工缓产接近了两个月的时间。
在如此大环境下，作为行业的上游企业，芯片厂商的日子当然也不能好过。
动力：强大的现金流优势
不过，疫情影响之下，虽然德州仪器的成绩有所下滑，但所幸并不是断崖式的下滑，而这主要得益于德州仪器强大的现金流和疫情之前提前进货。
据了解，多年以来，德州仪器在300mm技术的进步带来了利润率的扩张，使其能够以40.34%的效率将收入转化为现金流。在过去10年里，稳定的营收增长叠加利润率增长，提振了公司的自由现金流。截至第一季度的12个月，德州仪器运营产生现金流为63.93亿美元，自由现金流为56.36亿美元。
德州仪器首席执行官Rich Templeton在财报中表示，“ 在过去的12个月中，我们通过股票回购和股息向所有者返还了66亿美元。同期，我们的股息占自由现金流的55％，突显了其可持续性。我们的股票回购和股息共同反映了我们继续致力于将所有自由现金流退还给我们的所有者。”
另一方面，德州仪器公司第一季营收优于预期，还受惠于客户赶在新冠肺炎疫情蔓延之前进货，以免供应链出现干扰。德州仪器表示，大部分市场3月初需求大增，反映供应链出现干扰，客户扩大下单以确保供应无虞。
总结：从目前的发展趋势来看，新冠肺炎很难在短期内得到控制，美国、欧洲、印度、东南亚等地的确诊数量正与日俱增，它对全球经济的破坏、对半导体产业的影响还将持续很长的一段时间。
Gartner研究业务副总裁理查德·戈登（Richard Gordon）也表示：“新冠肺炎在全球范围内的广泛传播，以及各国政府为遏制疫情扩散而采取的强有力行动，对半导体行业需求产生了比此前预期更为严重的影响”。
而德州仪器第一季度的财报有一部分并没有受到疫情的影响，至于疫情对整个半导体产业链的影响到底如何还需要观察第二季度的情况。不过，可以预见的是，半导体产业要面临的挑战才刚刚开始！
（校对/ Jurnan ）
