芯片产业的王者
芝能智芯出品
阿斯麦（ASML）发布了截至2023年9月的第三季度财报，在本季度取得了基本符合市场预期的业绩，主要受益于中国大陆市场的强劲需求。
●基本符合预期
在核心数据方面，阿斯麦的营收为66.73亿欧元，略低于市场预期（67.34亿欧元）。中国大陆客户本季度大幅拉货，但仍抵挡不住其他地区客户需求减弱的影响。在第三季度的净利润达到18.93亿欧元，同比增长11.2%，略超过市场预期（18.25亿欧元）。毛利率的超预期回升，为本季度的利润提供了支撑。
阿斯麦的主要收入来源仍然是系统销售，占据了公司收入的80%。收入同比增长，主要得益于下游客户对ArF产品需求的增加，近两个季度ArFi产品的收入占比已经达到40%。
●中国大陆是最大的客户和订单预期
在半导体周期的影响下，全球其他地区的客户需求都减弱了，与此形成鲜明对比的是，中国大陆客户逆势扩产，强势拉货，本季度的收入份额达到46%，创下历史新高。
第三季度的新增订单金额为26亿欧元，其中5亿欧元为EUV光刻机订单。当前环境下半导体制造企业对现金流和资本支出持谨慎态度，对开出新订单也同样相对谨慎，ASML仍有超过350亿欧元的未交付订单。
ASML总裁兼首席执行官Peter Wennink认为，目前半导体行业正处于周期底部，现在都期待能在2023年底看到拐点。“客户对行业内需求复苏的态势仍不确定，因此我们预计2024年将成为一个过渡年。基于我们目前的观点，我们对2024年持保守态度，预计年收入将与2023年基本持平。2024年也将是为实现2025年大幅增长打好基础的重要一年。”
●Q4和将来的展望
2023年第四季度的预期收入为67-71亿美元（市场预期69.1亿美元），毛利率为50-51%（市场预期51.2%）。虽然收入有所回升，但主要是因为年末季度性拉货的影响，毛利率略有下滑，表现基本符合市场预期。
公司的业绩主要受益于中国大陆对DUV等产品的大幅拉货，这种持续性的增长仍有待观察。如果剔除中国大陆地区拉货的影响，阿斯麦本季度的收入和利润可能会出现明显下滑。对未来的展望相对保守，业绩虽然稳中有升，但受制于半导体周期的影响以及市场需求波动，未来的发展仍存在一定不确定性。
