Yulong · 2022年03月08日

芯片是否能在2030年占到汽车BOM成本的20%?

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在去年德国国际汽车及智慧出行博览会上,英特尔CEO Pat Gelsinger发表主题演讲,提出了一个很有意思的预测:到2030年,芯片将占高端汽车物料成本(BOM)20%以上,比2019年的4%增长5倍,2025年将占12%,这个价值占比提高的过程会持续发生(全球各行业对芯片需求也在持续增长)。这个事情值得聊一下。

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▲图1.芯片会按照这个趋势

直接占据车辆这么高的制造成本吗?

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Part 1

在2025年能占12%么?

我们拿1764公斤的Model 3来看,之前也有不少的车企拿车辆的单公斤价格和小龙虾来比,我们在分系统和分部分来看,如果认为60-80kWh的电池占Model 3占整车BOM成本的40%左右的时候,如果将来半导体再拿掉20%(哪怕是2025年的12%),那么其他林林总总的部件,也就是只有一半不到的价格,而这部分的重量大概需要占整车的70%。

备注:说实话,目前大家确实把价值的增量部分投向了半导体和软件部分。

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▲图2.我们能接受传统部件的

价值量被逐步压缩到很小的比例么?

在之前UBS的几份报告里面,有对现有Model 3这样的电动汽车的芯片价值蓝本,在整个成本里面对于Model 3的估算是所有的半导体占1516美金(大约9500RMB),如果我们估算42000美金的平均售价, BOM估算为2.5万美金,估算当前的芯片占比为6%左右。在这个1516美金里面,最多的是电驱动部分,其次是ADAS的部分,然后是娱乐系统和PD部分,最少的是车身控制。

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▲图3.特斯拉的成本结构比例

也就是说,围绕娱乐系统147美金、ADAS510美金、车身控制115美金、PDS为107美金、电驱动部分包括BMS、高雅控制、OBC和DC-DC和功率半导体部分一共636美金。

备注:这里估算的逆变器SiC的好像少了一些。

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▲表1.当时分解的芯片价值表格

在这个细分的636美金里面,还做了一些拆解,如下图所示。

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▲图4.动力系统里面的636美金的分解表

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▲图5.对应动力总成里面芯片的价值分解(供应商)

在替换Nvidia芯片之前,特斯拉所分配的芯片成本,后续单车200美金,特斯拉也用自己的团队把这部分给革新掉了,也就是说把这部分的采购部分分解成为芯片开发和芯片代工的费用(养团队和芯片IP费用计入开发成本),有效降低了成本。
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▲图6.非动力总成和整个芯片成本

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Part 2

对与不对

我觉得汽车企业最终还是会走手机所走过的路,芯片确实会占据成本的很大一部分,但是看到特斯拉这样的玩家通过自主设计和架构的简化,也在努力降低芯片的成本。

备注:之前特斯拉最大的特点是可以替换大量的底层MCU芯片设计。

而我们看到的英特尔的Mobileye的季度收入,增长是趋缓的,每个季度卡在了3亿美金左右,换言之在当前的L2时代,豪华车(非电动)最大的芯片投入还是在座舱和智能驾驶两块投入,电气化动力总成可能会增加600-800美金,但是总体的占比还是很有限的。

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▲图7.英特尔旗下的Mobileye的季度收入

也就是说,英特尔的CEO,预估的是接下来Mobileye所期望的L4时代(2030年),配置多Lidar和高算力的高端电动汽车,在多感知和高算力下可能的成本3500美金,达到所期望的5000美金(20%)。最大的增量部分,是在ADAS这块。

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▲图8.UBS对于分区域半导体的增长预估

小结:从价值量的判断,可以不停更新和拆解,我主要是看接下来该怎么去思考整体的投资框架,我重新再来看这些报告,从中我们可以汲取很有意思的观点,不停去思辨里面的价值。

作者:朱玉龙
来源:汽车电子设计
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